ICRA重磅报告：印度电动巴士渗透率2029-30年有望突破30%，万亿卢比市场蓄势待发！

      评级机构ICRA近日发布报告指出，在持续的政策支持、较低的运营成本以及不断改善的支付安全机制等多重利好因素推动下，印度中重型电动巴士的市场渗透率预计将从目前的约7%大幅提升至2029-30财年的30%左右。

      近年来，印度中重型电动巴士的销量增长势头强劲。数据显示，该细分市场的年销量已从2017-18财年的区区37辆飙升至2025-26财年的5,412辆。进入2026-27财年，仅前四个月便已售出超过2,000辆电动巴士，充分彰显了市场对电动公共交通不断攀升的需求。从区域分布来看，Delhi、Maharashtra、Karnataka、Gujarat和Telangana五个邦迄今为止合计占据了全国已部署电动巴士总量的约75%。

    印度政府推出的多项计划为这一增长提供了坚实支撑。FAME-I、FAME-II、National Electric Bus Programme、PM-eBus Sewa以及PM E-Drive等一系列国家级方案，共同设定了部署超过80,000辆电动巴士的宏伟目标。截至2027-28财年，这些计划的累计预算拨款总额已达到约1万亿卢比。

      尽管电动巴士的初期购置成本高于传统柴油或CNG巴士，但其在全生命周期内的运营成本优势显著。ICRA估算，一辆12米空调电动巴士的总体拥有成本（TCO）约为每公里39卢比，而柴油巴士和CNG巴士则分别约为每公里51卢比和48卢比。ICRA指出，在计入补贴因素后，较低的运营成本足以抵消较高的前期资本支出。据ICRA测算，若在未来十年内将公共交通机构运营的约15万辆巴士车队全部电动化，所需资本支出约为1.5万亿卢比。

      在项目执行层面，总成本合同模式已成为众多电动巴士项目的首选架构。在该模式下，运营商拥有并运营巴士，而公共交通机构则根据巴士实际行驶的公里数向运营商支付固定费用。ICRA表示，其评级的电动巴士项目的日常计划运营里程已超过合同保证里程，能源消耗也基本符合预期，成本超支控制在初始项目成本的10%以内。

      然而，项目的顺利执行与及时付款仍是行业面临的重要挑战。ICRA指出，部分公共交通机构存在延迟向运营商付款的情况。此外，在设立托管账户和移交停车场方面也出现了延误，多个项目的商业化进程推迟了约六个月至一年。ICRA还着重指出了与电池成本、技术更迭、地缘政治以及供应链相关的风险。仅电池更换一项就占巴士总成本的25%至30%，而行业对进口电芯、电池及其他零部件的依赖，使项目易受全球供应链中断的冲击。

    为降低支付风险，通过Convergence Energy Services Limited运作并得到Reserve Bank of India直接借记授权安排支持的支付安全机制，有望提供更强的支付保障。一个专门的PSM基金也已获得资金注入，以支持向运营商的及时付款。此前有报道称，已有19个邦和中央直辖区向印度储备银行提交了直接借记授权；Delhi政府亦于2026年1月完成了相关流程并注册了直接借记授权，解决了此前存在的瓶颈。

      强劲的市场前景吸引了众多战略投资者和财务投资者的目光。与KKR、Tata Motors、Ashok Leyland、JSW、IFC（International Finance Corporation）以及NIIFNational Investment and Infrastructure Fund）相关联的公司和投资平台均已对该领域表现出浓厚兴趣。例如，全球投资公司KKR已于2026年3月签署协议，承诺投资高达3.1亿美元，与Allfleet India和PMI Electro Mobility Solutions建立战略合作伙伴关系，以扩大其在印度的电动巴士运营平台和制造能力。此外，JSW Eco Mobility作为JSW集团的巴士运营商，已在政府最新招标中针对全部五个城市提交了投标；而Ashok Leyland则在Lucknow开设了其首家电动巴士制造工厂，投资额达1,000亿卢比。